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股权投资、股权众筹、私募股权投资有什么区别?

近年,随着股权投资风潮越刮越盛,诸如滴滴与摩拜等共享经济的崛起,通过股权投资令身价一翻再翻,可以说股权投资造就了无数的超级富豪。

据调查显示,目前有57%的高净值人士将股权投资作为主要配置资产,有七成的人士计划增加配置。据行业人士认为,股权投资已经成为中国高净值人群的投资首选。

随着“大众创业、万众创新”国家战略的不断推进,经济转型与多层次资本市场正在提升股权投资的吸引力,更是让股权投资已成为富人的标配。

但关于股权投资、私募股权投资以及股权众筹这三个概念,却令不少人容易混淆,这三者到底区别在哪里?之间又有什么联系?

股权投资、股权众筹、私募股权投资有什么区别?

首先,先为大家解释下股权投资、私募股权投资以及股权众筹的概念:

股权投资

股权投资,指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接股权投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。

私募股权投资

私募股权投资,简称“PE”,是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资,以非公开方式向少数投资者募集资金,投资人则以权益性投资获得收益的一种资本运作过程。是指以非公开方式向少数投资者募集资金,投资人则以权益性投资获得收益的一种资本运作过程。

在交易实施过程中,PE会附带考虑将来的退出机制,即通过公司首次公开发行股票(IPO)、兼并与收购(M&A)或管理层回购(MBO)等方式退出获利。简单的讲,PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司,注资其中,获得其一定比例的股份,推动公司发展、上市,此后通过转让股权获利。

股权众筹

股权众筹是指公司出让一定比例的股份,主要面向普通投资者。投资者通过出资入股公司,获得未来收益。这种主要基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权的互联网化”。

众筹在2009年于国外兴起,2011年众筹开始进入中国,2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例,2014年国内出现第一个有担保的股权众筹项目。2014年5月,证监会明确了对于众筹的监管,并出台监管意见稿。

这样看来就很明白了,私募股权投资和股权众筹都属于股权投资,而股权众筹其实也就是私募股权投资的互联网化产物。

那么私募股权投资和股权众筹两者之间又有什么区别呢?

股权众筹和私募股权投资都属于股权投资,两者具有相似性,又有以下区别:

一、募资方式

无论是从定义上或是从字面上理解,私募股权投资的“私”都具体现了非公开的股权投资微信727068106特点。而与私募基金的区别在于:股权众筹具有众筹开放性的特征,具有“公募”的性质。所以,经过互联网的影响后重新界定的“股权众筹”专指“公募股权融资”。

二、组织形式

股权众筹主要模式有以下两种:

一是公司制,投资人作为新股东加入融资公司;

二是合伙制,投资者全部加入一个合伙企业(通常为有限合伙企业),由该合伙企业与融资方合作。而股权众筹一般以合伙制为主流模式。

与股权众筹相比,私募股权投资的组织形式就更加丰富了,其基本的组织形式主要有以下三种:一是公司制,二是合伙制,三是契约制(以信托制为主)。

除此之外,现在基于三种基本的组织形式,还出现了混合制的私募基金组织形式,以“信托+有限合伙”最具有代表性。

三、投资人

无论是股权众筹还是私募股权投资,都要求投资者具备一定的风险意识和风险承担能力,一般来说私募股权要求至少达到100万的起投,而股权众筹对投资人的要求略低于私募基金,甚至有部分的股权众筹网站的投资起投低至几百。

四、投资阶段

股权众筹通常在企业的初创阶段和发展早期,而进行私募股权投资的企业往往已经发展到一定规模,体量较大。



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